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有人说这是信息不足的市场,实际上信息还没有产生美的集团股价看到什么价。资本市场的信息来自消费市场,消费市场还没正常运作,如何产生正常的信息?我们也知道,俄罗斯把自己的国有财产,包括一些自然资源,估价为120亿美金,还不如西方的一个大点的企业值钱。这也说明他们根本就不知道如何估价。因为,我们已经说过,企业的价值在于它的赢利能力。在消费市场还没建立的时候,不知道资本的赢利能力,所以无从估价。盖达尔的经济学家认为,如果把产权分了,企业变成私有私营,那就会生产大量优质的消费品,因为西方国家就是这么个状态。对于这个错误,可有一比:西方人住着两层楼,俄罗斯人很羡慕。俄罗斯人也想盖两层楼,但是从第二层开始盖起,第一层是空气。结果这楼就盖塌了。这第一层楼就是消费市场,第二层是资本市场。西方顾问和当时总理盖达尔,都想从第二层开始盖。就是先建立资本市场,这时(92——94年)消费市场还不存在。这时的资本市场没有支撑物,它必然倒塌。而且,这个资本市场设计得十分可笑,其规则根本不可运行。私有化的方式是政府发给每个公民“私有化证”(92年9月1 日发放),这个证大约值一万卢布。这一万卢布不是现在的一万卢布,而是91年的一万卢布。因为在91年根据政府估价,每人可以分到合当时的一万卢布的国有资产。发完这个证,政府就让公民自己拿着这个证,到国有企业换股票。可是企业愿意不愿意和你换,由企业说了算。没有法律规定企业一定要接受你的私有化证,然后给你它的股票。结果这些证在有些人手里就好使,在另外一些人手里就不好使。举个例子,我有一张私有化证,我想用这证换百货大楼的股票,可是百货大楼不想和我换,结果我就换不来。与此同时,百货大楼的经理和他的亲属,每人也有和我的一模一样的一张证,百货大楼很喜欢要他们的证。结果他们就能把百货大楼的股份私有到自己手里,而我就不能。我的那证不但换不来百货大楼的股票,什么好公司的股票也换不来。只有当官的有权的和有关系的人,才能用私有化证换好股票,我的证没用。结果我只好用那证换酒喝,以求在醉梦中忘掉这可笑可悲的私有化证。因为这证自发行之后,就迅速地贬值。到了94年,以不变货币衡量,这张私证只值30卢布(91年币值)。当官的有权的就用很便宜的价格,买了我的证,这证一到他们手里,就身价百倍,就能换来百货大楼。因为对国有资产的估价很低,百货大楼明明值一个亿,只估价了5百万,所以他用30卢布买了我的证,可以用这证换来实值20万卢布的百货大楼的股票。有权有势的人就能这么不停地用30卢布换20万的股票,他们就这么暴富起来的。按美国富布斯杂志上的说法,这些资本家什么也不生产,什么也不创造,他们只是把钱往口袋里面装。这种“资本市场”叫作什么,我也不知道。我想这和苏联的一贯作风,基本一致。比如说苏联宪法规定公民有这权那权,可是有些公民就有这些权,而且权大得很。而有的公民就没有。换句话说,俄罗斯的资本市场规则使用的就是前苏联的老传统。这种资本市场应该叫作资本猎场。这里有的是猎狗和猎枪,猎人和兔子。枪声响处,百姓的资本(存款和私有化证)如兔子一样倒在血泊之中,新贵大亨高兴地把它放进车里,俄罗斯人民从此被逐出“资本市场”。
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